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艾迈斯“横刀夺爱”欧司朗“花落谁家”?85556现场开奖

发布日期:2019-10-08 21:07   来源:未知   阅读:

  继贝恩资本和凯雷集团之后,奥地利传感器和芯片专家艾迈斯的加入让欧司朗收购案又多了几分神秘色彩。“什么?欧司朗也要被卖掉了?”“谁会是最后的赢家?”、“欧司朗会卖出什么样的价格?”等等,一连串的问号让从业者对欧司朗的出售既期待又觉得惋惜。

  日前,欧司朗与艾迈斯(AMS)就一项业务合并协议和其他主题进行了建设性谈判,该讨论自德国时间8月13日开始,并且正在持续进行。双方将进一步仔细评估协议细节,这也是艾迈斯收购欧司朗的先决条件。双方的共同目标是使艾迈斯在贝恩资本和凯雷集团现有的收购要约提议期内开始其投标期,即2019年9月5日之前。

  8月11日,艾迈斯宣布,已经向德国照明设备集团欧司朗(Osram)提议全现金收购,出价为每股38.5欧元。AMS表示,该出价对欧司朗的企业估值为43亿欧元,约340亿人民币。艾迈斯正式提交报价一事受欧司朗现有中止协议的限制,在该协议撤销前,艾迈斯无法收购欧司朗的股票。在艾迈斯表达其收购意向后,此中止协议告一段落,艾迈斯遂得以获权查看欧司朗的公司账目。

  除了要约价格和融资理念以外,稳定的环境对欧司朗进一步转型为以半导体为基础的高科技光电企业至关重要。与此同时,对欧司朗董事会而言,所有关键利益相关者的权益必须得到适当保护,特别是公司员工和公司的重要部分。因此,欧司朗和艾迈斯正在就此业务合并协议进行谈判,以确保这一点。欧司朗董事会和监事会将在近期内审核目前正在谈判的业务合并协议,并将决定是否撤销中止协议。

  其实,盯上欧司朗这块“肥肉”的不止是艾迈斯。早在今年7月5日,贝恩资本 和凯雷集团 组成的投标财团正式向欧司朗 董事会和监事会提出了公开收购欧司朗所有股份的要约。据收购要约中所估算,欧司朗的股本价值为34亿欧元,公司价值约为40亿欧元。贝恩资本和凯雷集团已宣布至低接受门槛为 70%股份,该门槛不包括欧司朗本身拥有的股份。

  作为一家拥有一百多年历史的老牌照明企业,欧司朗在全球照明历史上都扮演着重要的角色。然而在LED时代,来自于中国照明企业的竞争,让这家老牌国际巨头感受到越来越大的压力。

  通用照明业务毛利下滑,再加上全球照明市场需求疲软,以及汽车市场的萎缩,欧司朗近年的经营业绩也呈现下滑的态势。较为艰难的处境和经营让投资者对公司管理层渐失信心。

  欧司朗财报数据显示,2019财年第三季度营收为8.5亿欧元,同比下降14.9%。在对特别项目进行调整之后,EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为5800万欧元,较上年同期低58%;受转型成本影响,净收入为负3500万欧元。

  由于持续的经济动荡和照明产业的加速转型,中长期来看,市场复苏前景尚不明朗。而早在此前,欧司朗已将传统光源业务(朗德万斯)卖给中国企业木林森,随后又相继出售了其灯具业务(Siteco)和在美国的服务业务(喜万年照明解决方案),欧司朗已经越来越不像一家照明企业。

  在剥离传统照明业务之后,欧司朗以光电半导体、汽车照明和数字应用为三大重点战略业务。近年来,欧司朗在植物照明、特种照明等领域的投入大量资源,但毕竟那只是小众细分市场,市场容量并不是很大,难以支撑起欧司朗这家“巨无霸”的规模成长。

  这也就不难理解,为何在向高科技企业转型后,欧司朗的经营业绩反而出现下滑。因此,对于欧司朗而言,急需引入新鲜资源与血液来扭转当前局势。从欧司朗董事会角度来看,以一个满意的价格的出售,既能对股东有个好的交代,又能找到契合自身转型的资源,何乐而不为呢?

  相比于贝恩资本和凯雷集团投标财团的报价,艾迈斯的报价提高了10%,这对欧司朗来说具有诱惑力。贝恩资本和凯雷集团在前,“后来者”艾迈斯为何要 “横刀夺爱”?

  艾迈斯总部位于奥地利,是一家高性能传感器解决方案供应商,主要产品包括面向移动、消费电子、通讯、工业、医疗和汽车市场的传感器解决方案、传感器IC、接口及相关软件。

  其实,艾迈斯是苹果供应商,正在极力减少对苹果的依赖,正在大举投资进军汽车行业,开发相关产品和技术,欧司朗在自动驾驶方面的积累让艾迈斯颇感兴趣。在艾迈斯看来,双方融合后可以开发基于传感器和光电的综合性解决方案,包括发射器、光路、接收器、驱动芯片、嵌入式算法和应用层软件等。

  艾迈斯在一份声明中表示,与欧司朗联手后,一家传感和光电领域的全球龙头有望诞生,每年的营收将达到50亿欧元,双方将在公司职能、IT和研发项目方面产生协同效应。

  从欧司朗角度来看,因业绩低迷,欧司朗目前的市值较去年1月的高位下跌了约六成。欧司朗预计,2019财年营收将至少下滑11%,不少投资者对公司管理层扭亏为盈的能力失去信心。欧司朗的艰难处境给艾迈斯等企业提供了收购契机。

  从两方势力的收购要约来看,艾迈斯的报价更有竞争力。贝恩资本和凯雷集团两家私募股权公司开出了每股35欧元的价码,估值总计约34亿欧元。欧司朗管理层对此较为满意,建议股东接受这份报价,双方原本预定在9月进行交割。不过,就在8月初,欧司朗的最大股东安联投资以贝恩资本和凯雷集团的报价过低为由予以拒绝。

  与之相比,艾迈斯开出的价码是每股38.5欧元,报价提高10%。艾迈斯对欧司朗公司价值的估值约为43亿欧元。因此,相较而言,艾迈斯的报价更具吸引力。

  值得一提的是,85556现场开奖,欧司朗的最大股东安联投资还是艾迈斯的股东。据彭 博社编纂的数据显示,安联投资是这两家公司的股东,分别持有艾迈斯约0.38%和欧司朗9.3%的股份。欧司朗和艾迈斯之间的这一层关系或许让艾迈斯处于有利地位。